Küresel Piyasalarda Artan Dalgalanma Beklentisi: Dolarda Koruma Maliyetleri Zirveye Çıkıyor
Küresel piyasalarda yaklaşan ABD seçimlerinin yarattığı belirsizlikler, dolarda beklenen dalgalanmalara karşı önlemlerin artırılmasına yol açıyor. Piyasa katılımcıları, dolardaki dalgalanma ihtimaline karşı korunma stratejileri geliştirirken, bu durum koruma maliyetlerini son iki yılın en yüksek seviyelerine taşıdı. Dolar Endeksi üzerinden yapılan analizlere göre, bir haftalık örtülü oynaklık göstergesi yüzde 13,4 seviyesine ulaşarak Aralık 2022’den bu yana en yüksek noktaya çıktı. Bu gösterge, geçmişte özellikle resesyon endişelerinin yoğun olduğu dönemlerde yüzde 14’e kadar yükselmişti.
Dolarda Korunma Talebi ve Yükselen Maliyetler
ABD doları karşısında euro, yen, Çin yuanı ve Meksika pezosu gibi büyük para birimlerine yönelik korunma talebi artarken, bu tür hareketlerde kullanılan opsiyon maliyetleri de yükseliyor. Barclays Kur Stratejisti Skylar Montgomery Koning, Bloomberg’e yaptığı açıklamada, “ABD seçimleri, döviz piyasalarında ikili bir risk oluşturuyor ve bu durum döviz hedge taleplerini artırıyor,” dedi. Özellikle peso, yuan ve Güney Kore wonu, ABD seçimlerine karşı daha hassas gelişen para birimleri arasında yer alıyor. Bu para birimlerinde yaşanabilecek dalgalanmalara karşı koruma sağlamak isteyen yatırımcılar, opsiyon maliyetlerinin yükselmesine neden oluyor.
Trump Politikaları ve Dolardaki Dalgalanma Riskleri
Seçim sürecinde yaşanan bu belirsizliklerin yanı sıra, bazı piyasa analistleri Trump’ın yeniden seçilme ihtimalinin de ABD ticaret politikaları üzerinde etkili olacağını düşünüyor. Standard Chartered G-10 Kurları ve Kuzey Amerika Makro Stratejisi Başkanı Steve Englander, Trump’ın daha önce uyguladığı agresif gümrük tarifesi politikalarının dolar üzerinde potansiyel etkilerine dikkat çekerek, yatırımcıların bu olasılığı da fiyatlamaya başladığını belirtti. Englander’a göre, Trump zaferinin ardından gelebilecek yeni tarifeler, doların daha yüksek dalgalanmalara maruz kalma ihtimalini güçlendiriyor.
Bu gelişmeler ışığında, dolarda koruma maliyetlerinin artması, yatırımcıların dolardaki olası dalgalanmalara karşı daha temkinli yaklaştığını gösteriyor. Koruma talebinin artması aynı zamanda doların önemli para birimleri karşısında hareketliliğinin artacağına işaret ediyor. ABD’nin ticaret politikalarında potansiyel bir değişiklik yaşanması durumunda, piyasalarda daha yüksek volatilite görülmesi olası.
ABD Seçimleri ve Döviz Piyasalarındaki İkili Risk
ABD seçimleri yaklaşırken, döviz piyasalarında ikili bir risk senaryosu öne çıkıyor. Bir yanda ABD ekonomisinin genel görünümüne yönelik beklentiler şekillenmekte, diğer yanda ise politik belirsizliklerin piyasalardaki etkisi fiyatlandırılmakta. Bu nedenle, gelişen piyasa para birimlerinde ABD seçimlerine duyarlı olan peso, yuan ve Güney Kore wonu gibi para birimleri üzerinden yapılan işlemler artış gösteriyor. Seçim sonuçlarının piyasa üzerindeki olası etkileri nedeniyle bu para birimlerinde volatilite yükseliyor.
